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企业融资筹划系列(十四)跨境融资

发布者:管理员  2017/2/17 16:09:02



一、  定义及适用法律

根据国家发改委发布的《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》(发改外资[2015]2044号),外债是指,境内企业及其控制的境外企业或分支机构向境外举借的、以本币或外币计价、按约定还本付息的1年期以上债务工具,包括境外发行债券、中长期国际商业贷款等。

《通知》还明确,取消企业发行外债的额度审批,实行备案登记制管理。鼓励资信状况好、偿债能力强的企业发行外债,有效利用境外低成本资金在境内外使用,优先用于支持“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带与国际产能和装备制造合作等重大工程建设和重点领域投资。《通知》释放的政策利好消息,无疑为处于转型升级的中国制造业、金融创新产业带来巨大的融资机会。

 

二、  发行条件

《通知》规定,企业发行外债应符合以下基本条件:

1、    信用记录良好,已发行债券或其他债务未处于违约状态。

2、    具有良好的公司治理和外债风险防控机制。

3、    资信情况良好,具有较强的偿债能力。

三、  全口径跨境融资宏观审慎管理新政



四、  发行程序



企业发行外债,须事前向国家发展改革委申请办理备案登记手续,在合同签约后且不晚于提款前三个工作日内向外汇局进行签约备案,并在每期发行结束后10个工作日内,向国家发改委报送发行信息。时限相比现行规定明显缩短。

企业发行外债提交的备案登记材料包括:发行外债的申请报告与发行方案,包括外债币种、规模、利率、期限、募集资金用途及资金回流情况等。

 

五、   境内发债与境外发债比较



六、   发行境外债券的优势

(一)   发行境外人民币债券的优势

1. 有利于降低发行成本,发行价格一般较同期限同评级的境内债券低。

2. 有利于境外投资者对境内企业进一步加深了解,对于企业“走出去”,在海外扩张过程中有推广效应,利于企业未来海外融资、并购、上市等业务的开展。

3. 有利于降低综合成本。对发行人主体评级无强制要求,一般可按照市场惯例进行债项评级。

4. 有利于满足企业不同期限的资金需求。

5. 有利于企业拓展境外融资渠道,不受行业以及净资产规模限制。

6. 有利于境外募集资金在境内使用。在得到中国境内相关监管机构的许可后募集资金可汇入境内使用。

(二)发行境外美元债的优势

1. 有利于规避汇率风险。

2. 有利于满足企业不同期限的外币资金需求。境外发行美元债券的发行期限灵活,可以设计3-30年不同的期限搭配。

3. 有利于企业通过创新产品拓展客户融资渠道,为企业境外扩张和运营提供外汇储备,不受行业及净资产规模限制。

4. 有利于企业建立国际信誉、提升企业信用水平。

5. 有利于吸引境外投资者(如欧洲、美国等地的投资者)。


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